Koliko Je Vaše Podjetje Dejansko Vredno in Kaj Zavira To Številko?

Z ovrednotenjem gonilnikov glede na 8 poslovnih domen in 4 ravni, ne le EBITDA, saj imata lahko dve podjetji z identičnim EBITDA zelo različen profil tveganja, ko se upoštevajo dejavniki, kot sta odvisnost od lastnika in koncentracija kupcev. Kupčevi svetovalci gledajo daleč onkraj glavne številke dobička, zato je razumevanje vaše vrednosti tako, kot bodo oni, koristnejše od zanašanja na en sam multipel.

Začnite s časovnico profesionalizacije, urejeno glede na to, kaj najhitreje premakne vrednost, običajno prenosljivost pred rastjo, saj kupec popusti rast prihodkov, ki je še vedno povezana z močno odvisnostjo od lastnika ali ključnih ljudi. Rast, ki se zasleduje, preden je temeljno poslovanje prenosljivo, le poveča velikost popusta, ki ga uporabi kupec, ne cene, ki jo je pripravljen plačati.

Dve leti pred načrtovano prodajo, tisto, kar določa ceno, potrebuje ta čas, da se resnično spremeni, zlasti vse, kar se nanaša na odnose s kupci, sisteme poslovodnih informacij ali zmanjšanje osebne odvisnosti lastnika. Začetek šest mesecev prej pomeni, da se večina tega, kar postopek skrbnostne presoje najde, pogaja kot nižja cena namesto najprej rešena, saj preprosto ni časa, da bi se to dobro spremenilo.

Odvisnost od lastnika in ključnih ljudi, koncentracija kupcev in dobaviteljev, pogodbeno tveganje ter kakovost poslovodnih informacij so sistematično med prvim, kar preveri kupčeva ekipa za skrbnostno presojo, pogosto preden porabi veliko časa za same finančne izkaze. Vsak od teh dejavnikov predstavlja specifično tveganje za kupca, da poslovanje ne bo delovalo enako brez trenutnega lastnika ali peščice ključnih ljudi, o čemer glavna številka EBITDA ne pove ničesar.

Kateri koli od dejavnikov tveganja, ki jih postopek skrbnostne presoje najde in vključi v ceno, odvisnost, koncentracija, šibko poročanje, isti seznam, ki ga naša analiza tveganj izpostavi vnaprej, natanko zato, da se ti dejavniki lahko rešijo, preden jih kupčevi svetovalci najdejo med potekajočim postopkom pogajanj. Tveganje, najdeno med skrbnostno presojo, se običajno popusti od cene; isto tveganje, najdeno in rešeno dve leti prej, preprosto izgine iz pogovora.

Prenesite odnose s kupci, znanje in pravice odločanja iz glave lastnika v procese in raven vodstva podjetja, tako da lahko poslovanje verodostojno vodi nekdo drug kot trenutni lastnik. To je običajno ukrep profesionalizacije z najvišjim vzvodom, dostopen srednje velikim podjetjem, saj je odvisnost od lastnika eno prvih, kar preverijo svetovalci katerega koli kupca, in eno najtežjih za hitro rešiti, ko se postopek pogajanj enkrat začne.

Zgradite poročanje s standardom, na katerega se lahko zanese tretja oseba, dosledni viri, dosledne številke, dosledni roki, namesto sistema, ki deluje le, ker lastnik osebno zna razlagati in usklajevati odstopanja. Poslovodne informacije, zgrajene okoli tihega znanja ene osebe, so obveznost v prodajnem procesu, saj mora kupec zaupati številkam brez te osebe, ki bi jih pojasnila.

Ovrednotenje istih 8 domen in 4 ravni, ki jih uporablja model Orbicul, umerjenih glede na to, kaj poganja vrednost v vaši specifični panogi, saj se relativna teža dejavnikov, kot sta koncentracija kupcev ali tehnološka odvisnost, med panogami znatno razlikuje. Analiza ni generičen kontrolni seznam, enotno uporabljen povsod, temveč je utežena proti gonilnikom, ki dejansko premikajo multiple vrednotenja na vašem specifičnem trgu.

Uporabite panožne primerjalne podatke skupaj z notranjim pregledom, da vidite, kje ste pred ali za pri gonilnikih, ki štejejo, namesto da bi se zanašali na notranje vtise o tem, kako se poslovanje primerja s konkurenco. Panožni podatki ponudijo zunanjo referenčno točko, ki je notranje vodstvo, ne glede na izkušnje, preprosto ne more samo ustvariti, saj to zahteva vpogled v to, kako primerljiva podjetja dejansko delujejo na istih gonilnikih vrednosti.

Približno dve leti, da celotna časovnica profesionalizacije premakne najpomembnejše gonilnike vrednosti, čeprav je natančen časovni okvir odvisen od tega, kako daleč je podjetje trenutno od prenosljivosti in kako koncentrirano je trenutno tveganje kupcev in ključnih ljudi. Podjetja, ki začnejo časovnico že razumno profesionalizirana, lahko napredujejo hitreje; tista, ki začnejo z močno odvisnostjo od lastnika, običajno potrebujejo ves razpoložljiv čas.

Uredite glede na vpliv na vrednost, prenosljivost odnosov in znanja običajno pride pred pobudami za rast, saj se specifičen profil tveganja družinskega podjetja pogosto koncentrira na to, koliko poslovanja obstaja le v glavi lastniške družine namesto v dokumentiranih, prenosljivih procesih. Reševanje te odvisnosti najprej običajno sprosti več vrednosti na enoto napora kot zasledovanje rasti na neprenosljivi podlagi.

Izvedite isto analizo tveganj, ki jo bo izvedel kupec, pod svojimi pogoji, s časom za rešitev tega, kar najde, namesto da bi se z istimi vprašanji prvič soočili, ko se postopek pogajanj že začne in časa zmanjkuje. Priprava na tak način spremeni skrbnostno presojo v proces potrjevanja v vašo korist namesto procesa odkrivanja proti vam.

Enterprise Value Scan odgovori na prvo vprašanje; časovnica profesionalizacije in pregledi vrednosti napovedujejo drugo, kar lastniku ponudi tako trenutno osnovo kot verodostojno vizijo, koliko vrednosti je realistično sprostiti pred prodajo, namesto ene same statične številke brez pripadajoče poti napredka skozi čas.

Ta odločitev pride po tem, ko poznate svoje resnične gonilnike vrednosti in profil tveganja, pregled vam to sliko ponudi ne glede na izbranega kupca, saj bosta obe vrsti kupcev podjetje na koncu vrednotili glede na v veliki meri podoben nabor dejavnikov tveganja, čeprav bosta v svoji končni ponudbi rahlo drugače utežila potencial rasti proti stabilnosti.

Pregled in časovnica izboljšata podjetje ne glede na izid izstopa, podjetje, ki ni prodano, ohrani poslovanje, ki deluje bolje, z manjšo odvisnostjo od lastnika, čistejšimi poslovodnimi informacijami in jasnejšo sliko lastnih gonilnikov vrednosti, kot pred začetkom vaje, nič od tega ni odvisno od dejanske izvedbe transakcije, da bi imelo vrednost.