← Enterprise Value Improvement for Mid-market Companies
Ud Over EBITDA: Værdidrivkræfterne Købere Faktisk Kigger På
Afhængighed af ejer og nøglepersoner, kunde- og leverandørkoncentration, kontraktrisiko, og kvalitet af styringsinformation er systematisk blandt det første, en købers due diligence-team undersøger, ofte før de bruger meget tid på selve regnskaberne. Hver af disse faktorer repræsenterer en specifik risiko for en køber, at forretningen ikke vil fungere på samme måde uden den nuværende ejer eller en håndfuld nøglepersoner, som et hovedtal for EBITDA ikke siger noget om.
Fire værdidrivkræfter og risikoen hver repræsenterer
| Værdidrivkraft | Risiko for køberen |
|---|---|
| Ejer-/nøglepersonafhængighed | Forretningen fungerer ikke ens, når ejeren går |
| Kunde-/leverandørkoncentration | Indtægter eller forsyning afhænger af for få relationer |
| Kontraktrisiko | Nøgleaftaler er svage, korte, eller let mistede |
| Kvalitet af styringsinformation | Tallene kan ikke stoles på uden ejeren til at forklare dem |
Hvorfor disse drivkræfter betyder mere end blot multiplen
To virksomheder kan have identisk EBITDA og modtage meget forskellige bud, fordi disse grundlæggende risikofaktorer afgør, hvor meget en køber rabatterer den multiple, de ellers ville være villige til at betale. En virksomhed, der klarer sig godt på disse drivkræfter, kan opnå en betydeligt højere multiple end en, der ikke gør, selv ved samme indtjeningsniveau.
Hvilken af disse der typisk er den største faktor
Afhængighed af ejer og nøglepersoner bærer typisk den tungeste rabat, fordi den repræsenterer den risiko, der mest direkte bekymrer en køber, at forretningen ikke vil fungere ens, når den nuværende ejer går. Kundekoncentration er typisk den næstmest betydelige faktor.
Hvordan man opdager, hvor ens egen virksomhed reelt står
En analyse af værdidrivkræfter vurderer hver af disse dimensioner specifikt, kalibreret efter, hvad der driver værdi i jeres branche, hvilket giver et konkret billede af de faktorer, der lige nu bremser jeres multiple, i stedet for en generel følelse af, at forretningen sandsynligvis er okay.
Hvor Meget Er Jeres Selskab Egentlig Værd, og Hvad Bremser Det Tal?
Enterprise Value Scan gør jeres værdidrivkræfter eksplicitte og bygger en professionaliseringskøreplan i den rækkefølge, der flytter værdien hurtigst, startende to år før I har brug for det, ikke seks måneder.